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酷游KU游平台登录|富二代APP推广二维码|光模块上半年业绩分化：新易盛超预期天

发布时间：2026-08-10 18:01:20 丨 来源：九州酷游集团

　　上周光模块“三剑客”深幅回调ღ✿，周末其中两家公司紧急披露2026年半年度业绩预告ღ✿。股价是否有业绩支撑ღ✿，可以从中找到答案ღ✿。

　　7月19日晚间ღ✿，新易盛（300502.SZ）公告ღ✿，预计上半年归母净利润70亿元至80亿元ღ✿，同比增长77.56%至102.93%ღ✿。

　　7月18日晚间ღ✿，天孚通信（300394.SZ）公告ღ✿，预计上半年归母净利润11.24亿至13.04亿元ღ✿，同比增长25%至45%富二代APP推广二维码ღ✿。

　　“光模块一哥”中际旭创（300308.SZ）尚未发布业绩预告富二代APP推广二维码ღ✿，但公司近期召开电线年半年度经营情况和行业需求都非常有信心”ღ✿，并澄清“二季度业绩严重不及预期”的传言“没有任何依据”ღ✿。

　　这三家公司业绩节奏各不相同ღ✿。新易盛超预期大赚ღ✿，天孚通信增速有所放缓ღ✿。不过ღ✿，好的信号是——二季度环比增速均好于市场预期ღ✿。

　　而中际旭创仍藏着业绩ღ✿，是否“憋大招”暂不可知酷游KU游平台登录ღ✿。上周五大跌之日ღ✿，高盛ღ✿、摩根士丹利罕见“翻倍式”上调对中际旭创的目标价ღ✿。

　　界面新闻查询2026年4月以来的机构报告ღ✿，对新易盛2026年全年给出的盈利预期在179亿元至219亿元之间ღ✿。以中值约200亿元来计算ღ✿，上半年公司业绩中值75亿元ღ✿，完成率约37.5%ღ✿。

　　从单季数据来看ღ✿，新易盛一季度归母净利润27.80亿元ღ✿，第二季度盈利区间为42.20亿元至52.20亿元之间ღ✿，环比增速在51.80%至87.77%之间ღ✿。

　　界面新闻获得一份7月19日晚间新易盛交流纪要ღ✿，公司表示ღ✿，今年800G光模块产品上量非常快酷游KU游平台登录ღ✿，是大头ღ✿；1.6T产品二季度环比增幅不小ღ✿，三ღ✿、四季度预计出货量在逐季提升ღ✿，会更明显ღ✿；硅光方案占比也在逐渐提升ღ✿。这与前次交流时观点相似ღ✿。

　　“硅光产品已是公司主流产品ღ✿。”新易盛高管此前在投资者交流时提到ღ✿，预计公司硅光方案产品的占比将持续提升ღ✿。

　　有市场人士对界面新闻表示ღ✿，新易盛因一季度物料问题而业绩下滑后ღ✿，近期在物料方面备货积极ღ✿。这份中报预告ღ✿，也说明物料对公司的影响在下降ღ✿。

　　新易盛高管表示ღ✿，今年一季度部分物料供应相对紧张ღ✿，目前物料紧张局面逐步缓解ღ✿，但行业整体供应仍偏紧ღ✿，公司通过签订锁定协议ღ✿、预付货款等方式提前备货ღ✿、保障2027年甚至2028年的物料供应ღ✿；公司在资本开支方面也在迅速增长ღ✿。

　　下半年新易盛能否保持高增速ღ✿，从订单看不成问题ღ✿，但后续产能能否释放ღ✿，依然要看物料能否及时保量地供给ღ✿。

　　同比数据来看ღ✿，业绩增速是在放缓的ღ✿。天孚通信上半年业绩中值12.14亿元ღ✿，增速为35%ღ✿，这是公司近三年半以来最低的业绩增速ღ✿。公司2025年归母净利润增速为50.15%ღ✿，2026年一季度为45.79%富二代APP推广二维码ღ✿。出现逐季放缓的趋势ღ✿。

　　2026年4月以来ღ✿，机构对天孚通信给出的2026年利润预测区间为30亿元至37亿元ღ✿。以最低预期来看ღ✿，天孚通信上半年中值完成了约40%目标ღ✿。这也意味着ღ✿，公司下半年达到机构预期目标还有一定难度ღ✿。

　　天孚通信一季度归母净利润4.92亿元ღ✿，二季度利润区间为6.32亿元至8.12亿元ღ✿，环比增速为28.46%至65.04%ღ✿。

　　从中值来看ღ✿，天孚通信二季度归母净利润环比增速46.75%ღ✿，表现尚可ღ✿。公司一季度环比为下滑超10%ღ✿，市场预计其二季度环比微增ღ✿。

　　事实上ღ✿，也有机构对天孚通信预期本并不高ღ✿。界面新闻从一机构人士处获悉ღ✿，该机构本预期天孚通信二季度营收约16亿元ღ✿，归母净利润为6亿元富二代APP推广二维码ღ✿。如今二季度中值是好于其预期的ღ✿。

　　上半年业绩增速放缓同样卡在上游物料瓶颈ღ✿。天孚通信提到ღ✿：“个别物料供给紧缺对公司相关产品提产带来一定影响ღ✿。”

　　200G EML芯片供应紧张制约了产品放量ღ✿。有机构认为ღ✿，二季度同比偏弱“完全是上游EML高速光芯片供给紧缺导致交付延后ღ✿，并非需求疲软”酷游KU游平台登录ღ✿。

　　7月9日ღ✿，天孚通信董秘陈凯荣在泰国工厂接待机构投资者时称ღ✿，受2026年上半年200G EML芯片供应紧张影响ღ✿，目前有源产品线只进行小量生产ღ✿。预计随着下半年物料供应逐步改善ღ✿，有源产品线产量将逐月稳步提升ღ✿。

　　陈凯荣还透露ღ✿，目前ღ✿，泰国工厂无源产品线正处于稳步扩产阶段ღ✿。泰国公司预计将随着今年下半年交付量的增加ღ✿，逐步扭亏为盈ღ✿。

　　据介绍ღ✿，天孚通信在苏州ღ✿、江西ღ✿、泰国三地同步扩产ღ✿。苏州近18万平方米的新总部研发中心和超级工厂已于今年4月开工建设ღ✿；江西生产基地5万平方米的厂房即将开工建设ღ✿。

　　7月17日ღ✿，中际旭创股价单日大跌12%ღ✿，股价跌破1000元关口ღ✿，公司最新股价979.46元/股富二代APP推广二维码ღ✿，最新市值1.09万亿元ღ✿。

　　上周市场有传言ღ✿，称中际旭创二季度业绩不及预期ღ✿。就“针对公司及行业的小作文”ღ✿，公司7月12日晚连夜紧急召开电话会议ღ✿，面向海内外百家机构逐一澄清ღ✿。

　　值得一提的是ღ✿，外资机构对中际旭创的态度极度乐观ღ✿。就在上周五股价暴跌当日ღ✿，高盛和摩根士丹利同时出现罕见的“翻倍式”上调情况酷游KU游平台登录ღ✿。

　　高盛7月17日将中际旭创12个月目标价由1187元大幅上调至2581元ღ✿，维持“买入”评级ღ✿，并将2026年至2028年净利润预测分别上调65%ღ✿、108%和119%至384亿元酷游KU游平台登录ღ✿、801亿元和1096亿元ღ✿。其预计ღ✿，2026年800G光模块出货量约3418万支ღ✿，1.6T达2550万支ღ✿。

　　同日ღ✿，摩根士丹利因行业需求景气度超预期ღ✿，而上调中际旭创盈利预期ღ✿。其预计2026年至2028年利润为332亿元ღ✿、700亿元和921亿元ღ✿。2026ღ✿、2027年净利润预测上调幅度分别为33%ღ✿、180%ღ✿。

　　尽管前景向好ღ✿，不可否认的是ღ✿，股价已提前体现业绩表现ღ✿。这家三公司股价在去年数倍上涨后ღ✿，今年均继续翻倍式上涨ღ✿，板块估值站上历史高位ღ✿。

　　此次回撤后ღ✿，中际旭创ღ✿、新易盛富二代APP推广二维码ღ✿、天孚通信年内涨幅年内涨幅仍在50%至60%区间ღ✿，三家公司最新动态市盈率（PE）分别为47.6倍ღ✿、60.5倍和117倍酷游KU游平台登录ღ✿，最新市值分别为1.09万亿元ღ✿、6733亿元和2306亿元ღ✿。

　　最新交流纪要中ღ✿，新易盛表示ღ✿，三季度供应链整体仍紧张（含PCB及核心原材料）富二代APP推广二维码ღ✿，四季度趋势上应逐渐好转ღ✿。公司前期已做充分准备以减少对交付的影响ღ✿。

　　中际旭创表示ღ✿：“由于行业需求基数大ღ✿、增长速度非常快酷游KU游平台登录ღ✿，光模块整体物料ღ✿，包括光芯片ღ✿、电芯片ღ✿、PCB等等ღ✿，都有不同程度的紧张ღ✿，这一紧缺情况早已显现ღ✿。”

　　王军称ღ✿，缺料情况正在逐步改善ღ✿。公司已经看到供应商的产能扩张和供给数量增加ღ✿，今年下半年到明年上半年会显现效果ღ✿。

　　对市场担忧的800G和1.6T光模块降价预期ღ✿，新易盛最新回应显示ღ✿，价格由供应链紧张程度ღ✿、客户需求ღ✿、规模与产品年线等综合设定ღ✿。现有产品正常情况下有常规年降并作动态调整ღ✿，但公司利润率基本保持相对稳定ღ✿。

　　新易盛强调ღ✿，明年1.6T产品订单非常旺盛ღ✿，未因某些原因导致订单变化ღ✿；明年整体市场需求也未看到变化ღ✿，预期仍然很大ღ✿。“公司正结合看到的预期积极备产”ღ✿。

　　王军坦承“现阶段2027年的价格正在确定ღ✿，市场传言的降价幅度是过于夸大的ღ✿。”其认为酷游KU游平台登录ღ✿，2027年行业依然面临交付紧张ღ✿，大规模交付能力才是最宝贵的ღ✿。高端光模块并不是一个恶性竞争的行业ღ✿。

　　不论是中际旭创的紧急电话会ღ✿，还是周末披露的两份业绩预告ღ✿，都是“易中天”在股价深幅回调后ღ✿，希望向市场传递积极信号ღ✿。但市场如何解读ღ✿、是否认可ღ✿、何时消化这一预期还需要观察ღ✿。返回搜狐ღ✿，查看更多九州酷游(中国)官方网站ღ✿，KU酷游ღ✿，酷游九州网址ღ✿，